अमेरिकी रिटेल दिग्गज Walmart के शेयरों में गुरुवार को बड़ी गिरावट देखने को मिली। वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजे मजबूत रहने और कंपनी की पूरे साल की ग्रोथ गाइडेंस बढ़ाए जाने के बावजूद Walmart का शेयर 8.7% तक टूट गया। यह जुलाई 2022 के बाद कंपनी के शेयरों में एक दिन की सबसे बड़ी गिरावट बताई गई है।
गिरावट की सबसे बड़ी वजहों में भारत से जुड़ा Flipkart कारोबार भी शामिल है। Walmart के मुताबिक Flipkart के प्रमुख ऑनलाइन सेल इवेंट Big Billion Days की टाइमिंग में बदलाव हुआ है। इसका असर Walmart की वित्त वर्ष 2027 की तीसरी तिमाही की बिक्री वृद्धि पर 100 बेसिस पॉइंट से ज्यादा पड़ सकता है।
हालांकि, तस्वीर का दूसरा पहलू Walmart के मजबूत डिजिटल और विज्ञापन कारोबार से जुड़ा है। कंपनी के इंटरनेशनल कारोबार में Flipkart Ads की भूमिका लगातार महत्वपूर्ण होती जा रही है।
Walmart के Q2 नतीजों में क्या रहा?
Walmart ने वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में 187.9 अरब डॉलर का रेवेन्यू दर्ज किया। यह पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 5.9% अधिक है। कंपनी की ग्लोबल ई-कॉमर्स बिक्री में भी 23% की वृद्धि हुई। ऑपरेटिंग इनकम 28.8% बढ़ी, जबकि एडजस्टेड EPS 0.81 डॉलर रहा।
अमेरिका में Walmart की comparable sales growth 2.6% रही। यह कंपनी के लिए अपेक्षाकृत धीमी वृद्धि है और बाजार की उम्मीदों से भी कम रही। कुछ रिपोर्टों के मुताबिक हेल्थ और वेलनेस कारोबार पर भी दबाव रहा।
इसके बावजूद Walmart ने पूरे वित्त वर्ष 2027 के लिए अपना अनुमान बढ़ाया है। कंपनी को अब constant-currency आधार पर consolidated net sales में 4% से 5% वृद्धि की उम्मीद है, जबकि पहले अनुमान 3.5% से 4.5% था। Adjusted operating income growth का अनुमान भी बढ़ाकर 7% से 8.5% कर दिया गया है। Adjusted EPS के लिए कंपनी का नया अनुमान 2.80 से 2.87 डॉलर है।
Flipkart ने Walmart के इंटरनेशनल कारोबार को कैसे सहारा दिया?
Walmart International का दूसरी तिमाही का रेवेन्यू 35.2 अरब डॉलर रहा, जो सालाना आधार पर 12.8% अधिक है। Constant-currency आधार पर बिक्री में 7.9% की वृद्धि हुई। इंटरनेशनल ई-कॉमर्स बिक्री भी 19% बढ़ी।
इस प्रदर्शन में Flipkart की भूमिका खास रही। Walmart के इंटरनेशनल विज्ञापन कारोबार में 20% की वृद्धि हुई और कंपनी के अनुसार Flipkart Ads इस वृद्धि के प्रमुख योगदानकर्ताओं में रहा। इससे संकेत मिलता है कि Flipkart सिर्फ ई-कॉमर्स बिक्री के लिए ही नहीं, बल्कि Walmart के डिजिटल विज्ञापन कारोबार के लिए भी अहम बन रहा है।
Walmart के पहले के वित्तीय अपडेट में भी Flipkart की विज्ञापन गतिविधि को मजबूत बताया गया था। इससे कंपनी के इंटरनेशनल बिजनेस में भारत के डिजिटल कॉमर्स और विज्ञापन बाजार की बढ़ती भूमिका स्पष्ट होती है।
Big Billion Days की तारीख बदलने से Walmart को क्या नुकसान?
Flipkart का Big Billion Days भारत के प्रमुख ऑनलाइन शॉपिंग इवेंट्स में शामिल है। Walmart के लिए इस सेल की टाइमिंग महत्वपूर्ण है क्योंकि इससे Flipkart की बिक्री Walmart International के तिमाही नतीजों में प्रभावित होती है।
इस बार Big Billion Days की टाइमिंग वित्त वर्ष की तीसरी और चौथी तिमाही के बीच शिफ्ट हुई है। इसके कारण Walmart को तीसरी तिमाही की बिक्री वृद्धि में 100 बेसिस पॉइंट से अधिक का अस्थायी दबाव रहने का अनुमान है।
Walmart के CFO जॉन डेविड रेनी ने निवेशकों को संकेत दिया कि इस प्रभाव को समझने के लिए केवल तीसरी तिमाही को अलग से देखने के बजाय दूसरी और तीसरी तिमाही को एक साथ देखना ज्यादा उचित होगा।
कंपनी को तीसरी तिमाही में constant-currency आधार पर consolidated net sales growth 3% से 3.75% के बीच रहने की उम्मीद है। हालांकि यह अनुमान सेल इवेंट की टाइमिंग से प्रभावित है।
फिर अच्छे नतीजों के बाद शेयर क्यों गिरा?
Walmart के शेयर में गिरावट सिर्फ Flipkart की वजह से नहीं मानी जा सकती। निवेशकों की चिंता कई पहलुओं से जुड़ी है।
पहला मुद्दा अमेरिका में comparable sales की धीमी वृद्धि है। दूसरी ओर, ई-कॉमर्स तेजी से बढ़ रहा है, लेकिन पारंपरिक स्टोर बिक्री की रफ्तार कमजोर पड़ रही है। अमेरिकी ई-कॉमर्स बिक्री दूसरी तिमाही में 24% बढ़ी।
दूसरा मुद्दा इन्वेंट्री और लागत से जुड़ी चिंता है। बाजार ने मजबूत रेवेन्यू के बावजूद कंपनी के भविष्य के मार्जिन और उपभोक्ता मांग को लेकर सावधानी दिखाई। Walmart के शेयर में गिरावट के पीछे निवेशकों की इसी सतर्क प्रतिक्रिया को एक प्रमुख कारण माना जा रहा है।
तीसरा मुद्दा अमेरिकी उपभोक्ता मांग है। रिपोर्टों के अनुसार बढ़ती खाद्य और ईंधन लागत के बीच कुछ उपभोक्ता खर्च को लेकर अधिक सतर्क हो रहे हैं। इससे Walmart जैसे बड़े रिटेलर के लिए आगे की बिक्री वृद्धि पर नजर रखना जरूरी हो जाता है।
Walmart के लिए Flipkart क्यों महत्वपूर्ण है?
Flipkart Walmart के इंटरनेशनल कारोबार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बन चुका है। इसका महत्व सिर्फ ऑनलाइन शॉपिंग तक सीमित नहीं है।
Flipkart के जरिए Walmart को भारत के तेजी से बढ़ते ई-कॉमर्स बाजार में मजबूत मौजूदगी मिलती है। इसके अलावा Flipkart Ads Walmart के वैश्विक विज्ञापन कारोबार के लिए भी अहम बन रहा है।
यही वजह है कि Big Billion Days की टाइमिंग में बदलाव को निवेशकों ने गंभीरता से लिया है। सेल की तारीख बदलने से बिक्री खत्म नहीं होती, लेकिन उसका असर अलग-अलग वित्तीय तिमाहियों में दर्ज होने वाले नतीजों पर पड़ सकता है।
क्या Walmart की पूरी तस्वीर खराब है?
नहीं। शेयर में तेज गिरावट के बावजूद कंपनी के कई कारोबारी संकेत सकारात्मक हैं।
ग्लोबल ई-कॉमर्स में मजबूत वृद्धि, विज्ञापन कारोबार का विस्तार और पूरे वित्त वर्ष के लिए बढ़ाई गई गाइडेंस Walmart के कारोबार में मजबूती दिखाते हैं। कंपनी ने FY2027 के लिए net sales growth और operating income growth का अनुमान बढ़ाया है।
इसलिए शेयर बाजार की प्रतिक्रिया को कंपनी के पूरे कारोबारी प्रदर्शन का सीधा प्रतिबिंब मानना सही नहीं होगा। बाजार भविष्य की कमाई, बिक्री की रफ्तार, मार्जिन और तिमाही-दर-तिमाही प्रदर्शन को भी ध्यान में रखता है।
निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?
Walmart के नतीजे बताते हैं कि बड़ी रिटेल कंपनियों के लिए अब सिर्फ फिजिकल स्टोर की बिक्री पर्याप्त नहीं है। ई-कॉमर्स, डिजिटल विज्ञापन, मार्केटप्लेस और सदस्यता सेवाएं तेजी से महत्वपूर्ण हो रही हैं।
भारत के संदर्भ में Flipkart का प्रदर्शन Walmart के लिए इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह बिक्री के साथ-साथ विज्ञापन कारोबार को भी बढ़ावा दे रहा है। हालांकि Big Billion Days जैसी बड़ी सेल की टाइमिंग में बदलाव से किसी एक तिमाही के आंकड़े प्रभावित हो सकते हैं।
इसलिए Walmart के आगामी नतीजों को देखते समय निवेशकों के लिए सिर्फ शेयर की एक दिन की गिरावट के बजाय ई-कॉमर्स वृद्धि, Flipkart का प्रदर्शन, विज्ञापन कारोबार, अमेरिकी comparable sales और कंपनी की पूरी साल की गाइडेंस पर नजर रखना अधिक महत्वपूर्ण होगा।
